УК «Альфа-Капитал» и Финуниверситет запускают совместный проект по комплексному исследованию финансового рынка
Лаборатория исследований рынка инвестиций УК «Альфа-Капитал» и кафедра финансовых рынков и финансового инжиниринга Финуниверситета объявляют о запуске в рамках стратегического партнерства масштабного совместного аналитического проекта — серии углубленных тематических исследований по современным направлениям развития и другим актуальным аспектам функционирования финансового рынка.
Объединение обширной рыночной экспертизы УК «Альфа-Капитал» с многолетними традициями фундаментальных исследований научной школы Финуниверситета направлено на подготовку системной аналитики для отечественных инвесторов. Такой подход позволяет рассматривать финансовый рынок во взаимосвязи ключевых факторов и помогает глубже оценивать происходящие изменения в многомерном инвестиционном пространстве.
Первое исследование — «В тени золота: возможности инвестиций в серебро, платину и палладий» — призвано восполнить явную нехватку в информационном поле комплексной и системной информации по инвестиционным характеристикам других, кроме золота, драгоценных металлов, которым в аналитических сводках нередко отводится роль активов, лишь отражающих блеск золота, — мировые цены на него на фоне геополитической напряженности в мире и его покупки центральными банками показали трехкратный рост менее чем за 2,5 года (с октября 2023 г. по февраль 2026 г.).
Вместе с тем серебро, платина и палладий не уступают золоту, а при определенных обстоятельствах превосходят его по инвестиционному потенциалу и следуют в фарватере главного металла лишь в той мере, в которой они имеют общие факторы ценообразования. При этом каждый металл имеет свою существенную специфику спроса и предложения, вытекающую из его физических и химических свойств, традиций и других факторов.
Различия между металлами наглядно проявляются в динамике цен на них. Так, резкий рост цен на серебро начался позднее золотого бума (с февраля 2024 г.), но за более короткое время (всего за 2 года) значительно превзошел рост стоимости золота — цены выросли в 4,5 раза. Взлет цен на платину и палладий начался еще позднее (с июня 2025 г.), но всего за полгода цены выросли в 2,6 раза и в 2 раза соответственно, превзойдя по темпам роста как серебро, так и золото.
Потенциал рынков серебра, платины и палладия в средне- и долгосрочной перспективе требует отдельного анализа с учетом факторов спроса и предложения, момента совершения операций и волатильности. Эти металлы могут представлять интерес для участников рынка, рассматривающих различные подходы к диверсификации портфеля, а также для трейдеров, работающих с динамикой цен на драгоценные металлы. Например, по данным Yahoo Finance, цены на фьючерсы на серебро в конце января – начале февраля 2026 г. всего за неделю снизились в 1,7 раза, на платину и палладий за две недели — в 1,4 раза и в 1,3 раза соответственно.
Вместе с тем прогнозирование цен на указанные металлы для своевременного открытия/закрытия позиций является нетривиальной задачей, решение которой требует глубокого понимания факторов спроса и предложения на каждом из рынков, в том числе причин различий в поведении цен на разные металлы, что и планируется подробно раскрыть в исследовании.
Отдельное внимание будет уделено в исследовании вопросам спроса на серебро, платину и палладий со стороны индустрии искусственного интеллекта (ИИ). Совершая операции с данными металлами, участники рынка в определенной мере (разной для разных металлов) принимают экспозицию на развитие ИИ-индустрии, в которой указанные металлы востребованы в силу их уникальных свойств: серебро, платина и палладий, как и ряд других металлов, необходимы в архитектуре дата-центров и облачных технологий, активно используемых в обучении и обеспечении функционирования ИИ-моделей.
Глобальный поставщик бенчмарков и аналитики по финансовому рынку — S&P Global — ожидает к 2030 г. удвоения в сравнении с 2025 г. мирового спроса на электроэнергию со стороны дата-центров — до уровня 2 200 ТВт·ч, что сопоставимо с текущим уровнем потребления электроэнергии Индией, одним из мировых лидеров по данному показателю. Расширение мощностей дата-центров может поддерживать спрос на серебро, платину и палладий, используемые в инфраструктуре дата-центров. И это только прямая потребность ИИ-индустрии в металлах — дополнительным источником спроса является их использование в инфраструктуре дата-центров, в том числе в источниках бесперебойного питания, а также в устройствах, управляемых ИИ-агентами.
Более подробная информация будет опубликована после завершения исследования.
УК «Альфа-Капитал» и Финуниверситет рассчитывают, что результаты совместного проекта расширят аналитическую базу для изучения рынка драгоценных металлов и помогут инвесторам более комплексно оценивать факторы, влияющие на его динамику.
Покупка обезличенных драгоценных металлов
Золото во все времена и на всех континентах считалось символом богатствам, говорит Сергей Стыценков, Начальник клиентского отдела «ББР Брокер». Современные археологические находки говорят о том, что уже несколько тысяч лет назад золото использовали в украшениях и одежде, при оформлении храмов, при врачевании и, конечно же, в обмене. Всю сознательную жизнь человечества монеты из драгоценных металлов лежали в основе финансовой системы, расчетах и торговли. И несмотря на то, что мы уже давно отошли от золотого стандарта в национальных валютах, в современном мире золото всё так же продолжает играть важную роль как в промышленности, медицине, космических технологий, так и в финансах.
С одной стороны, золото является инструментом защиты от инфляции: если в начале 2000-х золото в нашей стране можно было купить по цене в 250 рублей за грамм, то в 2010 году стоимость была уже около 1 100 руб., в 2020 году за тот же грамм драгоценного металла давали 3000 руб., а 2026 год мы начинали с отметки в 11 300 руб., пробив весной уровень 13 400 руб.
С другой стороны – хорошо известно, что стоимость золота начинает расти в период кризисов и потрясений. На графиках ниже хорошо видно, как росло золото в период кризиса 2008 года, в период ковидных ограничений в 2020 году, в период острой фазы Ирано-израильского конфликта в 2026 году:
Если раньше для инвесторов золото было доступно в основном в виде слитков, памятных и инвестиционных монет, то в век электронной торговли стали доступны более удобные электронные варианты инвестиций: появились обезличенные металлические счета (ОМС) в банках, паевые инвестиционные фонды на золото постепенно стали торговаться на бирже, более рисковые клиенты смогли покупать акции золотодобывающих компаний или облигации, привязанные к котировкам золота. Каждый из этих вариантов имеет свои плюсы и минусы, но оптимальным с точки зрения затрат и надежности является непосредственная покупка драгоценных металлов на бирже. Именно такая услуга появилась недавно в «ББР Брокер».
При этом речь идет не только о покупке безналичного золота, клиент может также купить на брокерском счете серебро, платину и палладий, т.е. сформировать целый диверсифицированный портфель из драгоценных металлов. Минимальные суммы покупки: для золота, платины и палладия от 1 грамма, для серебра от 100 грамм.
Заявки выставляются в рублях, при этом цена близка к мировым ценам на соответствующие металлы с поправкой на курс доллара к рублю и биржевую динамику внутри нашей страны.
Плюсы:
- Отсутствие комиссии за управление (как в БПИФах на золото), что даёт особенно существенный эффект экономии на средних и долгосрочных горизонтах планирования.
- Отсутствие спреда (разницы между ценой покупки и продажи), характерного для классических банковских ОМС, слитков и монет.
- Более высокая ликвидность чем по монетам и слиткам: нет ограничений на покупки (в отличие от физических металлов), позицию можно закрыть практически в любом объеме без существенного изменения цены по сделке.
- Удобство: вы можете в любой момент в рамках торговой сессии биржи выставить заявку, заменить или снять её. Дистанционно отслеживать как сработали заявки. Можно даже активно спекулировать металлом (например, серебром) внутри недели, отлавливая локальные провалы котировок и дальнейший рост.
- Низкий порог входа — можно инвестировать даже небольшие суммы.
- Нет ограничений по срокам, как это бывает в структурных или страховых продуктах, например.
- Гибкость: можно в любой момент докупать или частично закрывать (продавать) свои позиции.
- Рыночное ценообразование: курсы устанавливает не банк или биржа, а реальный спрос и предложение на соответствующие металлы. В период паники можно продать металл по более высокой цене, в период общего разочарования (перепроданности) можно купить по более привлекательной котировке.
Минусы и особенности:
- Не является вкладом, а, следовательно, доходность по данным инструментам не гарантирована.
- Доходность зависит как от динамики стоимости золота на мировом рынке, так и от курса валютной пары USD/RUB.
- Брокер не является налоговым агентом по сделкам покупки и продажи.
- На сделки с безналичными драгоценными металлами не распространяется налоговый вычет на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ).
Для покупок достаточно открыть брокерский счет в «ББР Брокер» и пополнить его, указанные драгоценные металлы доступны для розничных инвесторов и не требует прохождения тестирования или квалификации. Следить за динамикой котировок можно через мобильное приложение, либо торговый терминал Quik, которые предоставляются клиентам бесплатно.
«ББР Брокер» — это брокерская компания, которая предоставляет частным и корпоративным клиентам доступ к торгам на Московской бирже, а также услуги доверительного управления ценными бумагами. Является дочерней компанией ББР Банка.
Куда вложить средства в 2026 году?: слитки и монеты как инструменты диверсификации
В периоды экономической нестабильности и трансформации финансовых рынков часть инвесторов обращает внимание на физические драгоценные металлы как один из доступных способов диверсификации сбережений. Примсоцбанк предлагает несколько форматов вложений в физические металлы: золотые и серебряные слитки, а также инвестиционные и памятные монеты.
Удачный момент для входа: почему рассматривают покупку сейчас
Золотое правило инвестирования гласит: активы стоит приобретать в период снижения их стоимости. В 2026 году на рынке драгоценных металлов произошла ценовая коррекция – стоимость металла снизилась. Для грамотного инвестора текущая ситуация открывает «окно возможностей». Покупка золота и серебра на локальном спаде позволяет сформировать или пополнить защитный портфель, закладывая потенциальную доходность к моменту, когда рынок перейдёт к новому циклу роста.
Почему драгоценные металлы остаются в фокусе
Главная причина интереса к металлам – их понятность. В отличие от сложных биржевых инструментов – это актив, ценность которого интуитивно ясна большинству клиентов: металл можно увидеть, хранить и передавать. Для многих инвесторов именно эта материальность становится решающим аргументом при выборе между классическими финансовыми инструментами и физическим драгоценным металлом.
Золото часто рассматривают как способ сохранить капитал на длинном горизонте, особенно когда важны устойчивость, ликвидность и простота владения. Поэтому спрос на него сохраняется и в форме физических слитков, и в виде инвестиционных монет. А главные преимущества серебра: цена входа в десятки раз ниже золота при схожих объёмах, а потенциал роста выше за счёт дефицита предложения.
Слитки: что важно знать
Слитки – это базовый и самый прямой способ инвестировать в металл. Для частных клиентов обычно используют мерные слитки. Их вес варьируется от 1 грамма до 500 грамм. На практике для частного инвестора чаще всего интересны именно компактные мерные слитки, поскольку их проще приобрести, хранить и при необходимости реализовать. Такие слитки из золота и серебра с пробой 999,9 доступны к продаже в Примсоцбанке и сопровождаются клеймом, сертификатом качества и консультациями по хранению.
Преимущество слитка для инвестора в том, что это максимально «прямой» металл без лишней надстройки. Такой формат подходит тем, кто хочет держать часть капитала в физическом металле и самостоятельно решать вопрос хранения – в банковской ячейке, сейфе или у себя дома, соблюдая базовые меры безопасности.
Инвестиционные и памятные монеты: назначение и отличия
Наряду со слитками на рынке представлены инвестиционные и памятные монеты. Инвестиционные монеты, как правило, производятся большими тиражами и продаются по цене, близкой к стоимости содержащегося в них металла. Среди инвестиционных монет особое место занимает «Георгий Победоносец» – одна из самых узнаваемых и востребованных монет на российском рынке. Банк России выпускает эту монету в золоте с 2006 года, а в 2026 году в обращение были выпущены новые версии из золота номиналом 50 и 100 рублей. Монета выполнена из металла 999-й пробы и стабильно пользуется спросом у частных инвесторов.
Памятные же монеты часто посвящены значимым событиям, датам, личностям или символам, поэтому их ценность формируется не только металлом, но и редкостью, качеством чеканки и спросом у коллекционеров.
В линейке Примсоцбанка доступны как инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» из драгоценных металлов, так и памятные из серебра, посвящённые М. Е. Салтыкову-Щедрину, Союзу театральных деятелей РФ, Государственному академическому Большому театру, Ордену Славы, И. А. Плиеву, А. П. Маресьеву и «Русскому медведю».
Выбор формата будущего актива всегда зависит от цели. Если важна прежде всего стоимость металла и понятный инвестиционный смысл (особенно с учётом текущего снижения цен), логичнее смотреть в сторону слитков или инвестиционных монет. Если же интересны коллекция, дизайн и ограниченный выпуск, стоит обратить внимание на памятные серии.
Реклама. ПАО СКБ Приморья «Примсоцбанк». Генеральная лицензия ЦБ РФ № 2733 от 21.08.2015.
Инвестиции в металлы связаны с рисками и волатильностью рынка. Возможны как прибыль, так и убытки. Перед инвестированием рекомендуется ознакомиться с рисками и проконсультироваться со специалистами.
