Общий объем инвестиций в недвижимость России снизился на 20% в 1 кв. 2026 года
- В сегменте коммерческой недвижимости снижение составило 24% г/г — 153 млрд руб.
Инвестиции в офисный сегмент снизились на 43% г/г, до 72 млрд руб. При этом значительная часть этого объёма (41%, или 29 млрд руб.) пришлась на розничные продажи офисов.
Объём вложений в производственно-складскую недвижимость по итогам 1 кв. 2026 г. составил 17 млрд руб., 9% от общего объёма инвестиций, снизившись на 15% г/г.
Инвестиции в торговый сегмент, напротив, показали заметный рост — в 5,5 раза год к году, до 62 млрд руб., что связано с интересом к приобретению качественных объектов.
- Вложения в сегмент жилой недвижимости умеренно выросли и составили 31 млрд руб. (+5% г/г).
В течение 2025 г. в жилой недвижимости отмечалось снижение вложений до рекордно низких показателей за последние 5 лет (по итогам 2025 года: -54% г/г, до 186 млрд руб.).
Структура вложений в коммерческую недвижимость
- Доля вложений в коммерческую недвижимость с инвестиционными целями выросла до 70% против 46% в 1 кв. 2025 года. При этом доля покупок под собственные нужды снизилась с 54% до 30%. Для сравнения: за весь 2025 год доля вложений в коммерческую недвижимость с инвестиционными целями составила 66%, доля покупок под собственные нужды составила 34%.
- Доля вложений в коммерческую недвижимость на стадии девелопмента снизилась до 41% (против 66% в 1 кв. 2025 г. и 41% за весь 2025 г.).
С полной версией отчета вы можете ознакомиться по ссылке.
В первом квартале 2026 г. инвестиции в коммерческую недвижимости снизились до 43 млрд руб.
Москва, 22 апреля 2026 г. — Согласно аналитическому отчету Commonwealth Partnership (CMWP) #MARKETBEAT, сумма инвестиций в коммерческую недвижимость* по итогам первого квартала 2026 г. составила 43** млрд руб. Рынок показал снижение на 64% по сравнению с аналогичным периодом 2025 и 2024 гг. (117 млрд руб.). Общий объем*** инвестиций в коммерческую недвижимость в 2026 г. составит более 300 млрд руб.
В первом квартале 2026 г. зафиксировано радикальное снижение объема инвестиций. Несмотря на смягчение денежно-кредитных условий, длительный период недоступности заемного финансирования сохраняет отрицательный характер на рынок инвестиций. Дополнительно на инвестиционной активности отражается реакция всех сегментов недвижимости на снижение внутреннего спроса в экономике. В такой ситуации индикаторы сегментов рынка недвижимости неизбежно корректируются. Таким образом, на фоне «перегрева активов» рынки капитала реагируют снижением количества транзакций.
*Расчеты производятся на основе данных об известных заключенных сделках с применением экспертной оценки. Цель приобретения — инвестиции. Покупка объектов с целью редевелопмента под жилую функцию не учитывается в расчетах, так же как сделки покупки активов под конечного пользователя.
**В инвестиционном объеме учтены приобретения активов у Росимущества на торгах, если целью приобретения являлись инвестиции.
***Базовый прогноз инвестиционного объема учитывает только сделки с прогнозируемым характером заключения. Итоговый объем инвестиций будет зависеть от закрытия крупных сделок, которые находятся в стадии реализации с 2025 года.
**** С 1 марта 2026 г. ЗПИФ вправе изменить статус на фонд, доступный неквалифицированным инвесторам, при одновременном выполнении следующих условий: регистрация изменения правил фонда в ЦБ РФ, соответствие активов требованиям ЦБ РФ и инвестиционной декларации, завершение формирования фонда, паи полностью оплачены, отсутствие ограничений и обязательств, отсутствие участия УК в капитале фонда, временная приостановка размещения паев.
«С точки зрения институциональных инвесторов, кредитные ставки все еще находятся на повышенном уровне, а количество частных инвесторов, рассматривающих вложения в недвижимость на долгий срок, сокращается. Управляющие компании проявляют повышенную осторожность при поиске новых активов. В течение года активность на рынках капитала могут принести стрессовые сделки (в том числе в рамках торгов), а также ожидаемое планомерное смягчение денежно-кредитных условий», – рассказал Алан Балоев, партнер, руководитель департамента инвестиций и рынков капитала CMWP.
В 2025 году совокупная стоимость чистых активов (СЧА) ЗПИФ достигла 21,5 трлн руб., увеличившись на 14% за год. При этом СЧА недвижимости продемонстрировала опережающий рост в 29% и достигла 13% в структуре активов ЗПИФ.
В 2025 г. продолжила снижаться доля ЗПИФ, доступных только квалифицированным инвесторам. В 2026 году в пользу продолжения тенденции выступают государственные меры****, направленные на расширение возможностей для участия физических лиц в коллективных инвестициях.
_________
О компании Commonwealth Partnership [CMWP™]:
CMWP – ведущая консалтинговая компания на рынке коммерческой недвижимости. Более 30 лет мы предоставляем консультационные, инвестиционные и агентские услуги в России и странах СНГ. CMWP предлагает инвесторам, девелоперам, государственным учреждениям, собственникам и арендаторам широкий спектр услуг по оценке, управлению и эксплуатации, разработке концепций и мастер-планов, брокериджу, аренде и продаже недвижимости, а также стратегическому консалтингу, управлению строительными проектами и аналитике по всем сегментам рынка коммерческой недвижимости. Команда CMWP насчитывает более 400 высококвалифицированных сотрудников. Более подробную информацию вы найдете на нашем сайте www.cmwp.ru.
«Альфа-Капитал» представил индикатор состояния индустрии коллективных инвестиций REIMI
Управляющая компания «Альфа-Капитал» представила новый аналитический сервис для российского рынка — индикатор REIMI1. Это инструмент, который показывает состояние отрасли коллективных инвестиций и ее влияние на экономику России. Начальное значение индикатора — 100 пунктов (на 31 декабря 2023 года).
Индикатор REIMI позволяет комплексно оценивать динамику индустрии коллективных инвестиций и ее роль в финансовой системе страны. Он отражает не только масштаб рынка и приток средств инвесторов, но и вклад управляющих компаний в развитие фондового рынка и финансового сектора в целом. Информация будет обновляться ежеквартально, что позволит отслеживать ключевые тенденции развития отрасли с течением времени.
REIMI рассчитывается на основе пяти агрегированных показателей, отражающих ключевые параметры развития отрасли. В их числе — масштаб и проникновение индустрии (стоимость чистых активов и клиентская база российских управляющих компаний, а также отношение СЧА к ВВП), притоки средств и вовлечение инвесторов, влияние управляющих компаний на рынки акций и облигаций и их вклад в биржевой оборот. Индикатор учитывает экономический вклад отрасли через валовую добавленную стоимость управляющих компаний и ее долю в финансовом секторе, а также концентрацию и структуру индустрии, включая доли пяти крупнейших управляющих компаний по активам и изменение риск-профиля совокупного портфеля фондов.
«Индустрия коллективных инвестиций выходит на новую траекторию развития, поддерживая структурную трансформацию экономики — усиление роли внутренних источников капитала и постепенную переориентацию сбережений в инвестиции. REIMI позволяет комплексно оценивать масштаб отрасли, динамику ее развития и вклад в финансовую систему как значимого элемента социально-экономического развития. Мы рассчитываем, что регулярная публикация индикатора повысит прозрачность рынка и поможет участникам лучше понимать ключевые тенденции индустрии, масштаб роста которой только начинает раскрываться», — прокомментировала Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал».
Согласно расчетам УК «Альфа-Капитал», роль отрасли управления активами и ее влияние на экономику продолжает усиливаться. Это проявляется как в росте создаваемой добавленной стоимости и налоговых отчислений отрасли, так и в увеличении доли управляющих компаний в оборотах на Московской Бирже, а также в росте стоимости чистых активов клиентов. В то же время в IV квартале 2025 года наблюдалось снижение интенсивности притока средств и новых клиентов, что, вероятно, было обусловлено общим ухудшением ситуации в экономике.
Несмотря на это, рынок остается высококонцентрированным: в 2025 году на топ-5 управляющих компаний приходилось более 72% совокупных активов и около 87% новых привлеченных средств. Это указывает на эффект масштаба, который дает преимущества крупным игрокам, способным поддерживать высокий уровень сервиса и формировать широкую продуктовую линейку.
В частности, именно крупные участники смогли оперативно ответить на спрос клиентов на консервативные инструменты, предложив продукты денежного рынка. По итогам 2025 года их доля в клиентских портфелях достигла 40%. При этом доля инструментов коллективных инвестиций в структуре финансовых активов населения по-прежнему остается невысокой. Так, на активы клиентов управляющих компаний приходится лишь 12% обращающихся акций и около 4% облигаций. Впрочем, в I квартале 2024 года эти доли составляли 7% и 2% соответственно, что свидетельствует о значительной положительной динамике.
Ранее «Альфа-Капитал» запустил аналитический инструмент Навигатор коллективных инвестиций, который еженедельно измеряет направление и интенсивность денежных потоков частных инвесторов в паевые фонды, а также Навигатор благосостояния — он отражает структуру портфелей состоятельных инвесторов управляющей компании.
1 REIMI (Russian Economic Impact of Mutual Investments) — российский индикатор экономической значимости отрасли коллективных инвестиций.
