Аналитик Джиоев УК «Альфа-Капитал»: Самыми значимыми в 2025-м стали снижение ставки и повышение НДС
По мнению эксперта, ключевыми для рынка стали смягчение Центробанкомденежно-кредитной политики и объявленное повышение ставки НДС на два процента — последнее вступит в силу в следующем году, но влияние этого шага уже сейчас закладывается в ожидания рынка и бизнеса.
«Оба фактора будут ощутимы. Мы ожидаем, что цикл снижения ключевой ставки продолжится и в 2026 году. Это как минимум перестанет сдерживать экономическую активность, а при благоприятных условиях может придать экономике дополнительный импульс — прежде всего через кредитование, инвестиции и потребительский спрос», — пояснил Джиоев.
В 2025 году самым неожиданным стали очередные изменения в налоговом законодательстве, которые привели к пересмотру ожиданий по дальнейшей траектории ключевой ставки. При этом нельзя не отметить укрепление рубля, которое внесло вклад в замедление инфляционных процессов. В дальнейшем долгосрочные последствия для российского рынка несут рост налоговой нагрузки, включая изменения по НДФЛ, НДС и налогу на прибыль. Минфин последовательно смещает акцент на внутренние источники доходов бюджета, что снижает зависимость российской экономики от внешних факторов, заявил Джиоев.
